Page 252 - 台資銀行問路中國指引

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增加到 4,282 家，貸款餘額 3,915 億元，年成長率分別增長 64%和
98%。而截至 2011 年 6 月底，全國共有典當行 5,238 家，實現典

當總額 1,180 億元，年成長率增長 38%。而在擔保公司方面，至
2010 年底，全國融資性擔保法人機構共計 6,030 家，實收資本總

額達 4,506 億元，比 2009 年底增加了約 1,000 億元。同時，隨著
民間利率的不斷上升，銀行也一直面臨大額存款流失。根據中國央

行資料，2011 年人民幣存款增加 9.6 兆元，年成長率少增 2.3 兆
元，大大高於同期貸款少增量。另一方面，銀行紛紛通過人民幣理

財產品、承兌匯票、委託貸款等表外業務，繞過監管限制，實現信
貸的發行。中國銀監會已經對相應的銀行表外業務進行了整肅，但

是金融結構化改革和利率市場化被再次推向前臺。

影子銀行業務挑戰宏觀調控額度，聚集系統風險，增加監管難
度。影子銀行創新的工具以及隱密的融資管道，更讓資金流動量極
大的擴張，在很大程度上令宏觀調控和金融緊縮政策效果大打折

扣，並暴露出系統性金融監管風險。譬如，影子銀行的很大一部分

資金流向了在此次受到最嚴厲調控的房地產行業。中國信託業協會
公佈的資料顯示，2011 年房地產信託新增項目總額為 3,705 億
元，比 2010 年增加 29.4%。據 Wind 資訊統計，截止 2011 年 12

月上旬，滬深兩市有 160 份關於“委託貸款”的公告，累計委託貸

款額度超過 200 億元，大多數上市公司的非關聯企業委託貸款流
向了房地 產及相關 行業，年 利率均 在 12% 以上，最高則 達到

24.5%。更重要的是，目前國際經濟形勢不容樂觀，中國經濟增長
很有可能在未來出現趨緩的局面，實體經濟的蕭條帶來的違約風潮

已經悄然而至，由此進一步對經濟和社會造成劇烈的影響。