Page 301 - 信託課稅實務（增修訂二版）

Chapter 12 金融資產證券化之稅制 289

一、受益證券發行所資金之處理：

丙 銀 行移轉 消 費 性 貸款 債權 ( 含 本金 $3,000,000,000 及未來之 利息 ) 所

取得 之 對 價 如下：

◎ 發行 優先順位受益 證券及 超額利差受益 證券所 得 之現金， 共 計
$2,900,000,000
◎ 取得次順位受益 證券及賣方 受益 證券。

二、特殊目的信託財產之孳息分配及本金攤還：

丙 銀 行於移轉日將 消 費 性 貸款 債權 讓予 丁 銀 行成立特殊目的信 託 ，自
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移轉日起 算 一年內為 循環 期 間 (Revoloving Period) 。 消 費 性 貸款 債權所產
生 之本金及各 項孳息 ，在不同 期 間內之分 配順序說明如次：
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◎ 在 循環 期 間內，信 託 財產 收取 之各 項孳息 ，依 投 資人權 益 比 率 計
算 之金 額 ，用以分 配優先順位受益 證券之 利息 、 超額利差受益 證券
之本金及 利息 及 次順位受益 證券之 利息 。依賣方權 益 比 率計 算 之金

額 ， 扣 除信 託 費 用後，用以分 配 賣方 受益 證券之 利息 。

◎ 在 非 循環 期 間內，自信 額 ，用以分 託 財產 配優先順位受益 收取 之本金及各 證券之本金及 項孳息 ，依 投 資人權 ， 超
益
算
之金
率計
利息
比
額利差受益
證券之本金及
利息 及 次順位受益 證券之本金及 利息 。依
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現金卡債權可能因借款還款或動用信用額度，致債權餘 額發生增減，故於循環期間內，信
託財產所產生之本金收入將不分配，而用來 購買因借款人動用信託額度而新產生之債權、
或原不屬信託財產之新貸款債權 ( 包括其未來之利息收入 ) 及賣方受益證券新增之債權
等。例如：因借款人償還本金而使信託財產之未償本金餘額總額低於 $3,000,000,000 以下
48 時，得用以購買原不屬信託財產之新債權及其未來利息收入加入信託財產中。
投資人權益比率＝
優先順位受益證券未償 本金餘額總額 + 次順位受益證券未償本 金餘額總額
× 100%
信託財產中之本金未償 餘額總數 − 不適格應收帳款
買方權益比率＝ 1 －投資人權益比率