Page 306 - 信託課稅實務（增修訂二版）
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294 信託課稅實務
伍、相關稅法適用的爭議問題
一、他益信託所得歸課之爭議
在特殊目的信 託 架構 下 ， 若受益 證券的持有人 非創始 機構， 即 形成 委
託 人與 受益 人不同的他 益 信 託 ，依所 得 稅 法 第 3 條之 2 第 1 項 規定 ： 「 委
託 人為 營利 事業之信 託 契約，信 託 成立時， 明 定信 託利益 之 全 部或一部之
受益 人為 非委託 人者，該 受益 人 應 將 享 有信 託利益 之權 利 價值， 併 入成立
年度之所 得額 ，依本法規定 課 徵 所 得 稅 。」該 項 規定 係 比照 營利 事業 對 他
人的 贈 與 課稅 ， 故 於信 託 成立時 對受益 人 課 所 得 稅 。就金融資產證券化而
言， 創始 機構 係 藉由特殊目的信 託 進行融資，證券 投 資人於出價 購 買 受益
證券後， 始 成為信 託 關 係 的 受益 人， 故受益 人並 非無償取得受益 權。在經
濟實質上，屬於 創始 機構向證券 投 資人的融資行為。 吾 人以為，證券 投 資
人 應無適 用所 得 稅 法 第 3 條之 2 第 1 項 課 徵 所 得 稅 之問題。
二、信託成立財產移轉之免稅爭議
因我國信 人 僅 託 稅 制 採 信 託導 管 理 論， 委託 人將信 財產形式上的移轉，依實質 託 財產移轉 給受託 人，
而
託
名
義
受託
所有權，
故僅
然
取得
為信
上
的要
稅
項
規定信
法
，
件
各
故
課稅
課稅
的原則，該
移轉並不
符合
託 財產在
3
稅 ，例
受託
1
第 1 款 、加值型及 委託 人與 項 非 加值型 人間之移轉免 營 業 稅 法 第 3 條之 如 所 得 稅 法 第 3 中均明 條之 文 第 1 項
款 。
1
第
依財 政 部上開 函釋 ， 顯 然 認為 創始 機構信 託 移轉其 擁 有之金融資產，
收取 現金及 次順位受益 證券，其 收取 現金部分 應視 為出售， 誠 已否定 創始
機構移轉金融資產時，可 完全適 用所 得 稅 法 第 3 條之 1 第 1 款 規定，在 創
始 機構信 託 移轉金融資產時，經濟實質 若 屬出售行為時，自 應 按 出售資產
