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放空指數期貨，使得投資組合與大 β 系數 (Beta) 相扺為0。
盤的
特殊情況 ( 事 此策略利用企業活動的事件來獲 中期 中度
件導向 ) 型 利，例如，當企業出現重大的交易
Special 事項， Event-Driven 經理人便進場
Situation 投資，如股票分割、收購合併、破
(Event
產、重組以及執行庫藏股等。投資
Driven)
工具包括持有及放空個股、優先
股、債券以及選擇權。基金經理人
也會購入大盤選擇權，對沖市場風
險。
危難證券型 此策略是投資於陷入財務困難、正 中 / 長期 中度
(Distress 在重組及瀕臨破產的公司的證券。
例如，財困公司資產價值十分低，
Securities)
如財務危機解決，資產價值立刻大
漲；透過買入該危難公司債券，放
空該危難公司股票，若公司重整成
功，則債券價格會大幅上揚；若重
整不成功，放空股票也可以適時避
險。
可轉債套利 此套利策略藉 由 買進可轉 換 債券 並 中期 低
型 放空一定比 率 標的現股的 操作方
式 。例如，當可轉 換 債券 被 低 估 ，
(Convertible
Arbitrage)
而現股 被炒 高，出現價 差 時，即可
買入可 換 股債券，同時放空股票，
屆 時現券 償還 即可 賺取 價 差 。也可
買進一個投資組合的可轉
因
同時放空現股或期貨指數。 換 證券， 為有
股票對沖 部位 ， 因 此 無論 股價上升
或下跌，風險有 限 。
套利
品
商
率
息
定

套利
關係
，當價格
特定的 者 相 信 過 去兩種 利 失衡 時， 具有 採 短 / 中期 中度
(Fixed
Income 多、空 並 下的 方 法， 但 是投資標的
Arbitrage)
集 中在定 息 收入商 品 。例如，投資
殖 利 率曲線 套利 ( 一般市場的 殖 利
率曲線應呈 正 斜率 ，短 天 期的利 率
水準 較低，長 天 期的利 率水準 較
高。