Page 308 - 次貸風暴下的省思－解開CDS及CDO密碼

護 均 不相同，前 三 檔 Inner CDO 的墊底保護為 4% ，後 三 檔 Inner CDO 的
墊底保護為 7% （表 6-5 ）。

(2) Between Inner CDO Overlap Matrix

分析 6 個 Inner CDO 的資產池， 彼 此間的名字重 疊性如 表 6-6 所 示 ，可
以 看 出，重 疊性最高 者為 Inner CDO1 與 Inner CDO2 ， 高 達 31% ，約 25

個
只 名字重複（ 19% ，有 80 16 × 31% 名字重複（ ）；重 疊性最低 × 19% 者為 Inner CDO1 與 Inner CDO5

個
80
有
）。

CDO1 CDO2 CDO3 CDO4 CDO5 CDO6
CDO1 100% 24% 19% 23% 29% 31%
CDO2 31% 100% 23% 26% 19% 29%
CDO3 29% 29% 100% 21% 25% 26%

CDO4 26% 19% 23% 100% 31% 28%
CDO5 28% 25% 26% 19% 100% 30%
CDO6 30% 31% 21% 23% 24% 100%

2
TWILIGHT CDO
（二） 1. 資產池違約情形 變化狀況

2009
6-7
發生信用事件的狀況
約，每一檔 假設至 Inner CDO 年 8 月為止， 6 個 Inner CDO 如 表 資產池內共有 所 示 。 3 家公司發生違

CDO1 CDO2 CDO3 CDO4 CDO5 CDO6
V V Mae V Fannie
V V Mac V Freddie
V V V Mutual Washington

300