Page 213 - 次貸風暴下的省思－解開CDS及CDO密碼

如 果 TCE 減 值 到 零 ，相信銀行 已經 破產 了 。以花 旗 為 例 ， 該 行於 2008 年年 底 的
Tier 1 資本 適足 率有 11.8% ， 非 常 健康 ， 然而該 行的 TCE 比率 只 有 1.53% ， 非 常

危 險；再以 Tier 1 資本計 算 的 槓桿 比率為 8.47 倍 ， 但 以 TCE 計 算 的 槓桿 比率高
，
了
65.34
達 的資本， 倍 TCE Ratio 兩 者 也 顯示 被視為是能實 截 然 不同的 質 意義 。目前 比率的指標。 TCE 被 認 為是 真 正能 吸 收 損
衡量
槓桿

也
失

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