Page 383 - 衍生性金融商品理論與實務

衍生性金融商品風險管理 373

（三）評估風險的原則

如何將風險 量化 ？何時與多 久 應 辦 理 評估 ？這是 整 個風險管理的重

點之一。風險 評估 的時點與 頻率 的 考量比較容 易解 決 ，一 般 而 言 ，公司

董
以合理
因
是一
種
的工
項艱鉅
響 事會 素 及高階 於 管理 階層 各 的風險 類 型的風險 意識 或財 予 經主 管機關的行 量化 ， 則 政規 定是 主 要 影
。至
如何將
程 ，因為 各 種產品的特質與市場交易 制度 不 同 ， 並 不是每一種風險都可
屬於
做量化
便
是
風險
以或需要 種 類 型的風險 工作，例如：法 有其 量化 的 考慮 因 素 ，將在 無法 及 不需 分析 量化 探討 的，其 。
律
餘三
後文逐類
則各
（四）控管風險的方法
風險的 控制 可說是風險管理的 核心 工作，其 執 行方式 約 可分為質與
量兩
選擇
的在
)
區別及 方 面 ，質的 別等 控制又包括 及 內 部 作業品質 交易產品標的的 等 ，其 控制目 、交易對手的 降低 發生風險的機 選擇 ( 含地
行業
率； 而 量 的 控制約 可分為 總 交易 量 與個 別 產品交易 量 的 限制 、 停 損 限額
及缺口限額等 ，以 便 在發生損失時，將 傷害降 至可以 忍受 的 範圍 內。 各

亦
分
，
後文
則
種風險的
將在
性
方式
做
法。
控制
別提
有不
稍
出原
同
二、風險管理系統
由 於 金融機 構 在市場中 提供 不 同 的 服 務， 扮演 不 同 的 角色 ， 隨 著 角
色
構
構
金融機 的不 同 必須 調整自 身的風險管理 的定 位 。金融機 架構 ，是以在談論市場風險管理時， 在衍生性商品市場中 通常扮
先釐清角色
必須
演 著 (1) 經紀 商 及自營 商 (dealer) 或 (2) 最 終使 用者 (end-user) 兩 種 角
色 ， 兩 者 並 不 衝突 ， 亦即 的 金融機 動性， 構 可以 居 間 撮 合 客 戶的交易， 調整 並承受部 本身投
以
提供
分
部位
市場
另外
也可以進場買賣，以
足夠
流