Page 307 - 衍生性金融商品理論與實務

衍生性金融商品評價理論 297

多 寡 變成是 機 率問題，只要 找 出未來金融商品價格 走勢 的 機 率分 配 ，還
是可以用淨現值的 觀念 作為選擇權的評價基礎。

第一節 遠期契約的評價理論

一、期貨與遠期合約的本質

期貨 (Futures) 這個 字 的本 身暗 示著期貨價格 乃 為 對 未來價格的預
未來，
期，而遠期合約
意 義極 為接 近 ，因為兩 (Forwards) 者 在實務交易上都具有 則意 指 著 眺望 預 測 「 遠期交割 從字 面來看，兩 的 功 能。這 者
」
兩 者 合約都是 讓 交易 雙方 得以在未來特定日期、以 事 先約定價格、買 賣

特定 數 機 制 卻 不相同。 雖 然意 義 上相同，但是期貨合約與遠期合約的交
量的特定商品。
易清算