Page 154 - 解讀中國基金教戰守則

解讀中國基金教戰守則

達 432.96 億元。這些券商依據新規依然是可以開展公募業務

的。
券商可同時發行公募和私募產品符合國際成熟市場的大趨

勢。在美國和中國香港地區，監管部門對於投資產品的監管主
要按公募和私募兩種類型進行區分，並不按管理機構的性質進

行區分，多數大型國際投行均設有資產管理子公司，它們往往
同時管理公募基金和私募基金，為不同類型的客戶提供服務。

七、券商開展公募基金業務對於自身擴大資產管理規

模及提升在中小投資者認知度等方面，值得期待

首先，開展公募業務可以降低投資門檻，擴大資產管理規
模。現有的券商資產管理產品主要分為大集合、小集合、定向

理財和專項資產管理。其中，定向理財和專項資產管理面對高
端客戶；小集合針對中高端客戶，投資門檻為 100 萬元；其主

要面對中小客戶的大集合，限定性集合理財計畫的認購起點也
為人民幣 5 萬元，而非限定性集合理財計畫的進入門檻則為人
民幣 10 萬元，相當於公募基金 1,000 元人民幣認購起點的 50

至 100 倍。統計顯示，證券公司的經紀業務客戶中，90%以上

客戶的保證金在 5 萬元以下。進入門檻的降低將使得更多的中
小投資者可以參與進來，擴大券商資產管理的目標人群，進而
將有利於擴大資產管理的規模。

其次，投資者購買公募基金很方便。投資者購買集合理財

產品必須去券商營業部現場簽訂合同，而購買公募基金可以通