Page 159 - 解讀中國基金教戰守則

第九章 步入大資產管理時代 資產管理機構各顯神通

中國證監會批准認可的其他投資產品。而定向資產管理的投資

範圍不單獨設限，允許投資者和證券公司雙方約定投資範圍。
投資範圍的擴大有助於提高證券公司資產管理的能力及擴大目

標客戶的範圍。
從產品設計來看，新法規允許券商設計分級產品。券商可

根據不同客戶的風險偏好和風險承受能力設計具有不同風險特
徵的分級產品，以便更好地滿足不同層次的客戶需求，進而推
升券商資產管理的總體規模。

此次修訂的新管理辦法除對一級市場進行放鬆外，還考慮
到二級市場的流動性問題。監管機構允許在集合計畫的存續期

間，證券公司及代理推廣機構的客戶通過證券交易所等中國證
監會認可的交易平臺轉讓集合計畫份額。這一規定一方面將降

低產品大量贖回的概率，保持集合理財計畫份額和規模的穩
定；另一方面將更能滿足投資者的流動性需求。同時，新管理

辦法允許一些經中國證監會許可的證券公司資產管理提供資產
託管服務，此為證券公司之資產管理業務的創新提供堅實的基

礎。
除上述制度的改革外，此次頒布的新規定中市場反應最為

強烈的還是集合資產管理計畫由行政審批制改為備案制，大幅
地縮短發行產品的時間，以便證券公司更能緊貼市場變化，及
時滿足客戶的需求。