Page 313 - 抓住信用的價值與風險-銀行信用貸款的價值衡量與迷思
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由於信用評等並沒有將市場價格與投資者的風險偏好考慮進去，故不能視
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為買賣證券的指標。
評等機構對受評者辦理信用評等，其目的在顯示受評者信用違約的風 信用品質調控
險大小，針對受評者從事金融活動的信用狀況及過往信用的歷史數據予以
徵信調查與分析，最終就評核期間的暸解情形，給予信用總評價，並給予信
用分類的等級符號。信用評估最初發展於 20 世紀初期美國穆迪公司的創始
人約翰·穆迪開始對當時發行的鐵路債券進行評級。後來延伸到各類金融商
品與各種評估對象，現在大體分類為：
1. 資本市場上的信用評估機構：如對國家、銀行、證券公司、基金、債券
及上市公司進行信用評等，著名國際信評機構有穆迪（Moody's）、標
準普爾（Standard & Poor's）和惠譽國際（Fitch Rating）。
2. 商業市場上的信用評估機構：即對企業進行信用調查與評估，著名企業
有鄧白氏公司（Dun &Bradstreet）。
3. 消費者信用評估機構：即對消費者個人進行信用調查。著名消費者信
用評估機構有 Equifax 公司、環聯公司（Trans Union）和益百利公司
（Experian）。
評等機構對受評者辦理評等時，即對受評者的信用品質的良窳高低，依
其所設定調查與評估方法，加以評核並認定其所屬信用等級；亦即評核信用
品質的定位點，以供其交易對手或社會大眾，據以對某公司之信用品質與違
約機率，有進一步分析與判斷。至於全球主要評等機構所列之信用評等等級
分類，如按其輕重再行確定其目前信用好壞程度，進一步調節銀行與借款戶
往來貸款額度與重擬履約條件的保障措施；或按全球多數國家目前對信用評
等較不佳公司，採能力與調整信用評等方法，以收實際。
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