Page 31 - the taiwan banker 2024.12(180)_V2
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4,500 - 4,015
Domestic Outbound Inbound
3,375 -
2,321
2,250 -
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資料來源：MARR, data correct as of end June。
銀行與商社，提出防禦性的管理層收購 重整的要角，日產汽車早年與法國雷諾
（Management Buyout）方案，期望將 合作，原本就有豐富的國際企業運作經
經營主導權留在日本。 驗，這次再度面臨中國與美國車市下滑的
Seven & I 如今成為日本企業經營「效 夾擊，能否在積極股東的棍棒與蘿蔔齊下
率化」的指標，必須專注本業，割除沒 後，快速提出轉型計畫，值得拭目以待。
有效益的轉投資，更勇敢地進行裁員重 企業併購是產業整併活力的展現，從
整，瘦身不是縮小經營規模，而是讓有 金額與案件來看，日本企業的整併活動
效率的事業股價上揚，取得更高的企業 都在加溫當中，日本企業對內、對外以
價值，才能回頭為經營不善的老舊事業 及外資併購日本企業的案件數，在2024
找出重生之路。藉著併購活動創造企業 年上半年已經達到2,321件﹝如圖﹞，全
價值，找回成長動能，這是華爾街與歐 年可能創下金融海嘯以來的新高；而倫敦
美企業行之有年的日常。 證券交易所旗下的金融統計公司LSEG，公
除了Seven & I 之外，日產遭到2家著 布日本企業到11月的併購交易總額約為153
名的積極股東鎖定，要求公司進行更積極 億美元，幾乎是去年39億美元的4倍，同樣
的重整，也同樣具有高度指標性。日產是 也是金融海嘯以來的最高紀錄。
日本工業長期稱霸全球的指標型企業，但 日本上市公司股價與日圓匯率劇烈波
是受到中國汽車市場萎縮、韓國現代與起 動，但是全球企業與投資人仍然認為日
亞汽車又在美國搶走日產的市占率，使得 本企業股價被低估，且隱含重大戰略價
日產汽車股價重挫，公司總市值剩下1兆6 值，跨境交易的動能不斷增強，案例與
千億日圓（約新台幣3,300億元）。 金額同步上揚，而且「緊迫性」越來越
咬住日產汽車的積極股東，目的是逼 高，7-ELEVEN、日產汽車、日立強生空
迫董事會與經營階層進行更為結構性的改 調以及富士軟體公司等併購大案如連珠炮
變，其中綠洲資本（Oasis Management） 般爆發，就是日本企業正在急速轉型的指
之前成功迫使東芝下市重整而聲名大 標。（作者為金融業資深工作者，長期觀
噪，另外Effissimo資本也是推動日本企業 察國際經濟與金融情勢）
2024.12 台灣銀行家 31
1 5% JOEE
