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慧、生物科技和綠能等，捏住「2025中國 國對中國貿易的赤字；美國對中貿易赤字
製造」的咽喉。 的比重從2017年的46.08%，到2023年降
雖然貿易政策並非2024大選的主軸，但 為26.03%。但是同一時期的整體貿易赤
是保護主義以及對中國鷹派的主張，成為 字，卻從8,588億美元增加到11,533億美
今年總統大選的熱門議題。川普在競選 元。這表示關稅雖然減低對中進口，但
中 聲稱要對所有的進口產品 扣 徵 10% 到 整體進口反而增加。由於貿易移轉效果
20%的普遍性關稅，而且對中國的關稅將 （Trade Diversion Effect），美國將進
提升為60%，甚至於川普還在競選中提 口的物品移轉到其他地區，造成了一些
到以關稅取代所得稅的「全關稅模式」 關稅的受益者，包括墨西哥、越南、台
（All tariff revenue model）。未來4 灣等國家。
年，美國對外的貿易政策走向如何？將 當2018年美中貿易戰開打之時，不
會是很多美國盟邦和貿易夥伴所關心的 少評論認為兩隻大象打架，遭殃的是一
一個課題。 些小動物。2019年1月初在台灣金融研
訓院和臺大公共經濟研究所辦的一項學
溫故知新 術研討會，筆者提出一篇研究報告，指
川普第一任期以來貿易政策檢討 出台灣不必因為兩大經濟體的貿易戰而
懷憂喪志，相反的，因為貿易移轉的效
美中3個回合的貿易戰，的確降低了美 果，台灣對外出口還可能收到一些轉單
美中3個回合的貿易戰，降低了美國對中國貿易的赤字，但同一時期的整體貿易赤字卻大幅增加，表示關稅雖然減低對中進
口，但整體進口反而增加。
34 台灣銀行家 2024.12
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