Page 330 - 金融科技力

快速 分析多種 技術指標 ，並保存 歷史交易 紀錄，方 便做成本 分析 或
改進演算法，減少許多人力負擔。

（四）演算法交易的特性

1. 可同時追蹤許多市場以及證券價格的最新狀況，不 會錯失任何一
個演算法所定義的交易機會，並 透過複雜的技術來實現多種不同

的策略，這些策略包括造市、套利等；
2. 整個投資過程中，包括市場數據分析、交易策略部署、降低交 易

成本、訂單的執行等，大量採用演算法的數量工具，避免交易 時
受情緒、心理上的影響，或者人為上的延遲；

3. 通常有較高的單日交易量，但 也會看到有大量的交易在成交前被
取消。

4. 持倉的時間比較短：交易日終了，通常僅少許持倉或平倉，以 降
低隔夜風險並降低保證金使用額度。

（五）演算法交易的優勢與風險

相較人工交易，茲將其優勢與風險整理如下表：

表 11-5 演 算法交易的 優勢與風險

優 勢 風 險
降低 交易成本、 提高交易效 率 虛假流動 性 的創造與 不 公平交易 的 可
能

提升正常 情 况 下的市 場 流動性， 降 低 增加 系統性風險
買賣 價差

快速 和準確的發 現價格 增加 跨市場波動 的傳遞速度

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