Page 247 - 你知道的名言 不知道的金融故事

貨幣篇

資信心，使民眾或企業願
意去借錢投資。

此著名的諺語「你可

牽馬到河邊，但馬不一定

會喝水」，廣泛地被各國
央行總裁與經濟學家所引

用。央行的寬鬆貨幣政策

能把馬兒 ( 民眾、企業 ) 牽到河邊 ( 增加貨幣供給 )，但卻不能

逼馬兒喝水 ( 投資 )。馬兒喝水，代表企業家的投資，喝水多代
表投資多，會影響寬鬆貨幣政策促進經濟政策的成效。 貨幣政

策可以做到擴張貨幣，但不能保證投資和消費者會擴張需求，

馬到河邊不喝水，是寬鬆貨幣政策永遠的痛。

寬鬆貨幣政策央行將資金送到銀行，但卻不能強迫金融機構
放貸，可說是「有力卻使不出」！央行可以控制基礎貨幣供給

量，讓利率適時下降。 但是央行提供了流動性卻難以保證銀行

信貸量會增加，尤其是在金融危機時，企業違約頻傳，不確定性

使各家銀行不敢貸放，銀行擔心現有的大部分貸款和投資將最終
變為壞帳，就變得更加懼怕風險，於是嚴格控制自己的信貸，審

核更嚴格、額度也更少，造成惜貸或信貸緊縮，投資人無法從銀

行借到錢，投資上不去，經濟只能繼續衰退或緊縮。

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