Page 252 - 你知道的名言 不知道的金融故事

你知道的名言 不知道的金融故事

Deflation 即物價上漲率為負，而 Disflation 是物價上漲率
漸趨緩。1999 至 2003 年，台灣價格變動情況可用 Disinflation

這個詞來描述，它介於 Inflation ( 通膨 ) 和 Deflation ( 通縮 )

之間，可以解釋為「通膨趨緩」，它的物價微微上升，但有下

跌壓力，這發生在銷售減少的時期，所以賣方無法將價格轉給
消費者，例如，1991 年至 1999 年的日本，銷售減緩，物價也

因而一直很低。

回顧歷史上最嚴重的通貨緊縮，是發生在 1929 年至 1933

年的美國，連續五年的物價下跌非但未帶給美國高成長，反而
使美國經濟出現前所未有的恐慌，其結果是企業連連倒閉、銀

行每年破產逾 1,000 家、失業率飆升至 25%、經濟連連衰退 4

年，最後在羅斯福總統整頓金融紀律、提供失業救濟、擴大公

共建設的「新政」下，才使美國經濟重獲成長動能。
所以在經濟學上，「明天比今天便宜」這句話很可怕，

人們會延後消費，使經濟不振，所以葉倫才說了這段話：「一

點點」或「輕微」的物價上漲，對經濟有好處，重點在「輕

微」，如果太高的物價上升，她也不同意。 以美國而言，輕微
的意思是「物價上漲率在 2% 以下」。

然而，也有學者對此持反對態度，指出通貨膨脹從來沒起

到作用。他們認為通貨膨脹只是一種現代版的徵稅方式。當今

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