Page 171 - 你知道的名言 不知道的金融故事

貿易篇

的儲蓄下降。
除了亞洲國家要對美國貿易赤字負責之外，他也指出歐洲

先進工業國家由於預見未來勞動人口老化的問題，存了很多的

錢，但自己的國家又沒有吸引人的投資目標，才會自動把錢大

量投入美國市場，也難辭其咎。
所以，回顧 1945 年的布列敦森林體系，美國代表懷特的主

張是：匯率調整責任在赤字國 ( 因為當時美國是順差大國 )。而

2016 年美國總統川普的說法是：匯率調整責任在順差國 ( 因為

當時美國是逆差大國 )。而 2018 年美國的說法是：調整責任在
儲蓄國 ( 因為美國是消費大國 )，而將來如果美國是儲蓄大國，

我們可以預期美國會說：調整責任將會在在消費國。

這也讓我們想起 G20 首爾峰會於 2010 年 11 月 11 日至 12

日召開，美國財長蓋特納提出「以經常帳占 GDP 大於 4% 為
標準，超出的國家要負責調整，而不是經常帳占 GDP 低於 -5%

的國家要調整。」所以，美國政府永遠認為對手國負有國際收

支失衡的調整責任。

針對上述看法，《末日博士經濟學》的作者魯比尼博士曾
說道：「怪罪中國人的作法，就像把某些美國人對可樂上癮的問

題，歸咎給玻利維亞的毒梟一樣。」2009 年美國經濟學家克魯格

曼 (Paul Krugman) 曾在他的文章《過度儲蓄 經濟復蘇絆腳石》

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