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公司治理與政治問題相似度高
改革創新與權衡得失
無論是政治還是企業，許多隱而未顯的長期問題都有爆發的一天，讓所有短期計畫的效益無法顯
現。在複雜的組織中，衡量領導者最重要的標準，不是他們執行了多少計畫，而是如何預作準備
以防範災難，並可以把握住一生一次的重大機會。
撰文：David Stinson 孫維德
雷 諾—日產—三菱聯盟（Renault-Nissan- 的企業之一，也只是近年來日本一連串企業醜
Mitsubishi Alliance）前董事長兼執行長卡
聞的冰山一角，其他一些日本最大品牌的會計
洛斯．戈恩（Carlos Ghosn）的負面消息接連爆 和品質控管也出了問題。
發，國際頭條新聞將日本的「人質司法」系統 這些正在發生的故事，點出了董事會改革
拿來與中國相提並論。戈恩被控涉嫌短報薪酬 有多重要。日本首相安倍晉三在 2012 年 12 月
與福利，在接受審判之前，他已經在監獄待了 剛剛連任成功時，推出了所謂「安倍經濟學」
108天。 （Abenomics）的「三支箭」，試圖藉此扭轉長期
事實上，真正的問題在於，日產汽車公司 以來委靡不振的經濟。前兩支箭是貨幣與財政寬
根本沒有任何企業控管，讓這些不法情事更早 鬆，屬於傳統的總體經濟學。第三支箭是結構改
曝光。此外，儘管日產汽車可能是違規最嚴重 革，乍看之下既無爭議又與景氣循環無關。
低利率間接讓許多企業改革停滯不前
日本企業界不僅存在日產這類醜聞，長
期更受資產估價過低、現金持有量過高所苦。
數十年的經濟困局，讓規避風險的心態根深
柢固。因此安倍在 2014 年推出一項新的管理
法規，希望「機構性投資者履行受託責任，例
如透過審計制度促進公司的中長期增長」。這
項規定以及 2015 年跟進的「公司治理守則」
（Governance Code），都想減少日本企業為了抵
抗敵意收購，而彼此互相購買股票的交叉持股
雷諾—日產—三菱聯盟前董事長兼執行長戈恩被控涉嫌短報薪酬與福 現象。
利。（圖／達志影像）
60 台灣銀行家2019.11月號
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