Page 218 - 公司理財的13堂課

益 切割 ， 喪失 長 期 激 勵的效果。但員工認股權證 則 不同，其期

著
五
限較長 差 ，例如三年 至 利益 年，員工不 可以和公司的 必 急 利益長 認股， 期結合。 更 不 必 急 著 鎖
，因此員工的
定價

庫藏股制度實施與員工認股權證的結合

立法 院 於八十九年六月三十 日 增 訂 證券 交易 法第二十八條
之三，內容為募 集 、發行認股 憑 證、 附 認股權特別股或 附 認股

權公司債之公 開 發行公司，於認股權人依公司所認股 辦 法行 使
股權時，有 核 給 股份之義務，不受公司法第一百 五 十六條第六
項價 格應 一 律 與第二百六十七條第一項、第二項及第三項員

工， 原 股東先分認 規 定之 限 制。此項法 規 的意義是 排 除 現行公
司法有

障礙
司債之 關 公司發行認股權 ， 提供 公司 更 憑 證、 資管 附 認股權特別股或 ，同時 也 代 表 附 認股權公
籌
多
道
公司可以自
公 開 市場買回股票用 作 認股權所 需 之股份的法 源 依據，有 助 於
公司發行認股權
性質
以吸引不同
供 員工多 樣 性 的酬 憑 證 類型 的 商品 酬 勞 員工， 提 高其 向心 力， 值 提
，
勞
的員工，增加公司價
這才是實行庫藏股制度最 大 的 目 的，而 非 為 護 盤 而設。因此，
我 們 可以 瞭 解員工認股權有 助 於庫藏股制度的實施，以 下 對本
國員工認股權 相關 的發行 規範作 一 簡單描 述：
1. 初 期以上市上 櫃 公司為 限；
2. 其認股權人 必須 以公司 全職 員工且 領 有定期 薪 資者為

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