Page 708 - 金融資產證券化理論與案例分析

金融資產證券化理論與案例分析

表 14.10 ICRJ One Notes 交易參與者

發行機構： International Credit Recovery - Japan One Ltd. （ ICRJ One ）
資產組合提供者 (Portfolio Debtors) ： KGI-B Y.K. 、 KGI-C Limited 、 KGI-L Limited
與 RP Properties Y.K.
利息支付：按季支付，第一期於 2000 年 2 月 20 日
但若
本金償還：原則
21,010,000,000
不良債權規模： 上只 支付利息， 日圓 有 超 額現金流 量 ， 即 會按季 攤 還本金
不良債權利率： 3 個月期 Yen LIBOR 加碼

準 備 基金： 9 個月期利率， 加上 Margin
資產管理人： Lombard Servicing Inc. （ for KGI-C 與 KGI-L ） ,KGI-B Y.K. 則 指 定合 格 的 律師
受託管理人： The Chase Manhattan Bank, New York

管理機構： The Chase Manhattan Bank, London Branch
本金支付機構： Chase Manhattan Bank LuxembOurg S.A.

首席 資產管理人： Morgan Stanley Dean Witter

（一）交易概略

International Credit Recovery-Japan Alpha Ltd （ ICRJ Alpha ）是一個 設 立
於開 曼 群 島 的 特殊 目的公司，其 設 立的目的在於融資給 KGI-B Y.K. 、 KGI-C

Limited 、 KGI-L Limited 與 RP Properties Y.K. 四 個 特殊 目的機構，此 四家 機
構於 1998 年 8 月至 1999 年 3 月 間 ，自日本 境 內許多金融機構 與 不動產公司

購得 356 筆 的放 款 ， ICRJ Alpha 貸款 給此 四家 機構成為其債權人， 再 以上 述
356 筆 放 款加 上 ICRJ Alpha 的 股 份 作 為 抵押 ，發行 ICRJ Alpha Bond 。
然 後 ICRJ One （本交易的發行者， 設 立於開 曼 群 島 的 特殊 目的公司）購

買上 述 ICRJ Alpha Bon d ， 並 以此為 擔保 （ 基礎 資產）於 1999 年 5 月發行證
券 ICRJ One Notes 。 由 於 ICRJ One Notes 是以 ICRJ Alpha Bond 擔保品 ，

ICRJ Alpha Bond 的 抵押 資產則為前 述 之 356 筆 不良債權，因此，本交易 基 本

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