Page 573 - 金融資產證券化理論與案例分析

第 12 章 瞭解資產基礎商業本票

其對 LIBOR 的 利 差 都 比傳統 CP 來得小，且波動 度 （ Volatility ）低得多。 同
時， 就 30 天 期，信用 評 等為 A1 之 ABCP 的 利 差，與 90 天 期，信用 評 等為

A1 之 ABCP 的 利 差 相較 ，前者波動 度較 大，是 值 得 注意 之處。

ABead to Libor
CP Spr
2003- 2004
Basis Points
0
-2
-4
-6
-8
-1
0
g
r
e
b
-1
2
m
o
4 － A1 o
-1
/Libor
l
B

-1
6
-- A1-/Libor
e
c
r
-1
8 － CP/Libor u
o
S
0
-2
1/03 3/03 5/03 7/03 9/03 11/03 1/04 3/04 5/04 7/04 9/04 12/04
資料來源 ： The Bond Market Association Research
圖 12.3 ABCP 與 CP 對 LIBOR 的利差比較
30-Day and 90-Day Spreads to Libor
2003- 2004
0 Basis Points
-2
-4
g
r
-6
e
b
-8 m
o
o
－ 30 Day A1/Libor
l
-1
0
B

--- 90 Day A1/Libor e
c
2
-1
r
u
o
4
-1
S
1/03 3/03 5/03 7/03 9/03 11/03 1/04 3/04 5/04 7/04 9/04 12/04
資料來源 ： The Bond Market Association Research Quarterly ， February 2005

圖 12.4 30 天期與 90 天期 ABCP 的利差比較
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