Page 136 - 金融資產與不動產證券化小百科

金融資產與不動產證券化小百科

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美國財務會計準則認定真實買賣【完全讓

出控制權】之要件

依據美國 FASB 第 140 號 財務 會 計 準 則公 報 ，其所 稱 創 始
機構 必須 【 完全 讓出 控制 權 】 ，應 符 合以下所列要 件 ：
 資產移轉 後 ，該資產應與創 始 機構 完全 分離。即創 始 機
構及其關 係 機構或其債權人，均不 能 對已移轉之資產主 張 任何

權利或要 求 (beyond the reach) ， 甚 至 創 始 機構及其關 係 機構
遭 受破產或 被 管收財產 時 ，亦同。
關 於 此 條件 應特別 說明 者，乃資產證券化為達成資產與創
始 機構分離目的，多採 二 層 移轉架構加以設 計 ，即由創 始 機構

將資產移轉予特殊目的公司，再由特殊目的公司將資產移轉予
信託機構 (trust) 或其 他 法定機構 (legal vehicle, 如資產管理機
構 ) 。 因 特殊目的公司並未實 際 管理及處分受讓之資產，其為
執
適
任法定 行管理及處分該資產之業務，應將該資產信託予信託業或 格機構， 避免 特殊目的公司 自 己 、或創 始 機構之債信 委
或破產 影響 已移轉資產， 俾 使資產證券化 後 ，受益證券本 身 之
收益 回 收與 否 ，乃取 決於 資產本 身 之 價 值 或收益，而與創 始 機

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