Page 79 - 我國金融機構併購問題及個案探討

第二章 銀行合併行為的理論與實際

表 2-14 各組配對銀行調查結果配置表

( Y , Z ) ( Y , Z ) Y Z 合計
( Y , Z ) ( , )
1 1 2 1 2 2
1 2
4
a (
)調查項目配置情

n = n
n n n n
況總數 1 2 3 4 ∑ i
i = 1
4
b (
)認為配對銀行可
m = m
m
1 m 2 m 3 m 4 ∑ i
能合併之調查數
i = 1

4
( b )
(c) m
∑ i
m m m m
≡ f m
1 2 3 4 i = 1
kl
=
4
( a )
n
n
∑ i
n n n n
1 2 3 4 i = 1
為了避免出現「決策當局的合併意向會主導各組配對銀行
股價上漲」之印象性誤判，在不失一般性的原則下，我們可合
理地假設 β = γ = 0 。因此，若 (2.13) 式之 Logit 函數值為 α ，
1 1
Y = Y 及 Z = Z 的條件下，各配對銀行合併的可能
則表示在
1 1
性。同理，若 (2.13) 式之 Logit 函數值為 α + β ，則表示在
2
Y = Y 及 Z = Z 的條件下，各配對銀行合併之可能性。而
2 1
α + γ 及 α + β + γ 則分別表示 ( Y = Y , Z = Z ) 以及
2 2 2 1 2
( Y = Y , Z = Z ) 之條件下，各配對銀行合併之可能性。各模
2 2
4 。
之彙總表
2-15
擬配對銀行可能合併機率之推估值請詳表

4
關於「股價是否上漲」之問項，我們在 問卷第二部分裡分別設計兩種
情況：  宣告合併後，股價均會有連續數天的上漲反映，以及，  宣
告合併後至其合併基準日這段期間 ，平均股價會高於其宣告合併日前
一週平均股價。兩種情況的調查數
果幾無差別。因此，此處我們只列出情況 據經統計檢定及計量估計後，其結  的估計結果。
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