Page 220 - 衍生性金融商品百問

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總報 酬 交換 (Total Return Swaps, TRS) ： 是指 金融機構
將 整 體債 權 或 放款 所收到的總報 酬 ( 包 含 價 值變 動、利 息 及
股 息 收入 ) 轉 給交易 對手 ，以換取 浮 動 或 固 定 報 酬 率或 另 一

標
種投資
信用衍生性商品為一種金融契約，主要功能在於 的資產的總報 酬 率 。 移轉 一
個 體 ( 買 方 ) 之金融資產信用風險，至 另 一個 體 ( 賣 方 ) ，契
約並不會 改 變 金融資產 原 來之交易 條件 ， 原 個 體 ( 買 方 ) 仍

為 該 金融資產之 持 有者 ； 換 句話 說 ，將金融 工 具部分 或 所有
的 基礎 債 務 或 借款 人 ( 或 一 群 債 務 或 借款 人 ) ， 由 一 方 移轉 給
另 一 方而 已， 屬 於資產 負 債表 外 工 具， 支付 之現金 流 量 取 決

於金融資產之信用 狀 況 。信用衍生性商品為一店頭契約，因
此產生交易 十餘 年，但其與保險 對手 風險及市場 概念極 流 為 接 近。 展 歷史 雖 然僅
動性風險，其發
有