Page 151 - 衍生性金融商品百問

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這些機構 最 主要的參與者， 透 過利 率 期貨契約，可以規 避 利
率 波動所 引 起的 債 券價 格 變 動風險。

利 率 期貨的功能 ：
提供利 率 風險的 轉移 (Risk Transfer) 。

擁
透 過利 率 期貨 調 整 投資 組合 之 存 續 期間 。 (Duration) 。
有價
(Price Discovery)
發現功能
格
可以從事資產 配 置 (Asset Allocation) 。
提 高 資金的 運 用效 率 (Efficiency) 。
一般 針 對 長 短 期利 率 期貨契約的分類 如下 ：

短天期利率期貨 長天期利率期貨
30-Day Federal Funds

5-Years U.S. Treasure Note
1-Month LIBOR 2-Years U.S. Treasure Note
13-Week T-Hill 10-Years U.S. Treasure Note
Eurodoller 30-Years U.S. Treasure Note

利 率 期貨與選擇權交易 對 金融市場的影響 ：
1. 利 率 期貨與利 率 選擇權具有 財 務槓桿 效 果 、交易成本
較低、價 格 資 訊 取 得 容易， 導 致 進出市場容易，因此

使市場參與者 對於市場 衝擊 能產生 迅速的 反應。
2. 可 增加 傳 統間 接 金融市場的 流 動性。
3. 具有風險 率 。 的功能，使 得 傳 統間 接 金融市場會更
移轉
具有效