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國際經濟金融變動－名家帶你讀財經
國際經濟金融變動

貨幣政策，其政策利率（聯邦資金利率），從 2000 年底

的 6.4%，下降到 2004 年 5 月的 1%，是為這一寬鬆階段的

最低利率，而當年之經濟成長率和通貨膨脹率受到該寬鬆

政策之刺激，分別高達 3.79% 和 2.68%。

由於美國網路泡沫危機沒擴散到全球，因此美國經濟

便很快恢復正常運轉，其在 2001 年～ 2006 年之平均成長

率和平均通膨率分別為 2.56% 和 2.66%，而其它主要國家，

例如歐元區和英國等，大體上亦顯示同樣穩健的現象。

這種高成長和通膨之現象持續到 2006 年，而 Fed 為

防止景氣過熱發生，早自 2004 年 6 月便提高其政策利率

由 1.03% 到 2007 年 7 月之 5.26%，是為這一緊縮階段的

最高利率，而當年之經濟成長率和通膨率則分別下降到

1.78% 和 2.85%。但 2004 年以來，美國利率持續上升對房

貸的壓力也逐漸升高，終於在 2007 年爆發了美國次級房

貸風暴，更由於其房貸全球證券化的違約，進而爆發全球

金融風暴。迄今該風暴尚餘波盪漾，全球經濟也處於低成

長和低通膨的經濟「新常態」中。例如，美國在 2007 ～

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