Page 360 - 授信管理:法規制度與融資架構

進，有些可能是跳躍的方式。
從「產銷活動」區分中大型企業的經營模式，初期最常使用的方

法是「台灣接單-大陸生產」。該種經營模式特別適合原先還是「中小
型」的企業，初期無法承擔過多經營風險，資金和生產技術也相對有

限，想要前進大陸測試水溫，目的可能只是節省勞工成本。其後，經
營規模逐漸擴大，也躋身至「中大型企業」，繼續使用此種模式擴張
產銷版圖，除可利用當時的廉價勞工，另一用意可能在尋找更大的廠

房設施，並爭取大陸各省「高新園區」(類似台灣的新竹科學園區)提供
「兩年三減半」等租稅優惠。

第二種經營模式跳過台灣的母公司，經常是由「少數個人或家
族」出資及主導，在免稅國家成立「紙上型」公司，試圖規避台灣與

大陸政府法令規章帶來的束縛。實務上，經常看到台灣的上市櫃公
司，其控制股東或主要董監事扮演此跳脫作為，試圖切割母公司原來

的重大利益，或轉移超額利益成為少數股東獨享的投機行為。更深沉
地思考高階主管的作為是否符合公平正義時，難免被當作另一種形式
的「資產掏空、五鬼搬運」看待。有時，此類公司被小股東或社會輿

論質疑時，母公司的高階主管還大言不慚地以「個別股東」的投資行
為，不致影響母公司的經營績效而簡單帶過。但從類似案件的授信審

查經驗發現，銀行的授審主管每次在審查時，除了評估借款人的財力
資料，還將主要投資事業的經營績效視為評估重點，甚至以主要投資
事業的母公司及其合併報表作為審查依據，真正的借款人－「紙上

型」公司，提供的財務報表只能聊備一格，審查時不具太多資訊價
值。

第三種經營模式往往是台灣的母公司，直接在大陸 (或其他東南亞
國家) 與當地的陸資企業、國營企業，「合資」成立「子公司」，並從

「接單-生產-發貨通路-行銷-財務」等一連串業務活動，均以子公司的

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