Page 138 - 翻轉吧！台灣經濟

經濟問題的源頭…

欣賞有懸疑性質的電視劇或電影時，大多數人都有過比

劇中人物「提早」知道結局 (或始作俑者為何人) 的經驗。

原因無他，就是因為觀眾是得以看見所有劇中人物行徑的全

知者。倘若，近來全球經濟與金融市場的不穩定狀態，諸如
輕忽風險、過度投機、信貸過度膨脹、經濟成長失衡、全球

儲蓄過剩 (global savings glut) 等層出不窮的異象，也是某

部電視劇或電影的一部分，身為觀眾的我們，或許會預測接
下來將看到一場重大危機的情節。

甚至可直指讓全球經濟與金融市場至今仍未學乖，還是

陷在相同經濟困局中的始作俑者，不是金融海嘯前後的各種

經濟失序現象，而是藏在這些現象背後的政治失靈。

許多專家學者認為，錯誤的經濟模型讓主政者與投資人
一味地相信人們總是會做出理性的經濟決策，市場也總能有

效率的運作，並認為資產價格已充分反映包括全球經濟失衡

在內的風險因素，因而輕忽市場警訊，選擇持續冒進，終導
致美國次貸風暴一發不可收拾；馬丁．沃夫 (M. Wolf) 亦

爰引明斯基 (H. Minsky) 的「金融不穩定假設」(financial

instability hypohesis) 指出，當市場穩定的時間越長，它的

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