Page 202 - 貨幣大變革：人民幣國際化的商機與挑戰

（二）香港境外人民幣債券發行審批流程

企業在香港發行境外人民幣債券所依據的中國及香港相關法規
為: 「證券及期貨條例」、「債務工具中心結算系統服務手冊」、

及「香港人民幣業務的監管原則及操作安排的詮釋」，主管機關為

香港金融管理局及香港證券暨期貨事務監管委員會，前者提供債務
工 具 的中央 貨 幣市場 清 算系統 (Central Moneymarkets Unit ，

CMU)，負責債券保管結算，企業發行人民幣債券結束後需將發行

結果向 CMU 報告；後者僅負責審核向個人投資者募集資金的零售
債券發行，以保護投資者權益。向機構投資者募集資金的人民幣債

券，無需經任何主管機關審批，僅需在發行債券結束後將發行結果

向 CMU 報告。香港境外人民幣債券發行流程如圖 7-2。

資料來源: 中信證券國際，〈香港離岸人民幣債券融資建議書〉，2011 年 6 月。

香港境外人民幣債券發行流程

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