Page 98 - 權證好好玩2-權面出擊
P. 98
目前各發行券商權證發行條件除權息調整的方式,皆清楚
地標示於權證的公開說明書 (表 2-11-1)。
2-11-1 除權/息參考公式
S:除權 (息) 前一日標的證券 S’:除權 (息) 標的證券參
收盤價 考價
K:調整前履約價格 K’:調整後履約價格
N:調整前行使比例 N’:調整後行使比例
m:現金增資認股率 R:現金增資認購價
n:無償配股率 B:現金股利
1. 發放現金股利、現金增資或資本公積、盈餘公積無償配發股
票股利
S B- + m × R
參考價: S ='
1 + m + n
S '
調整後履約價格: K '= K ×
S
S
調整後行使比例: N = N ×
'
' S
2. 減資、股票分割或合併(且標的證券為消滅公司、且存續公
司為權證可發行標的)
S =' qS
減資、股票分割或合併後之參考股價:
K =' K × q
調整後履約價格:
N
N ='
調整後行使比例: q
(q 表示減資、股票分割或合併之換股比例,q 代表每 q 股舊
股換一股新股)
88