Page 97 - 權證好好玩2－權面出擊

第 2 篇 交易技巧祕訣大公開

剩餘 價內外% 執行 理論 權證 買賣 權證
天數 比例 價格 成交價 價差 成交量
17 價外 41.7 0.022 0 0.01 0 0
16 價外 35.63 0.051 0 0.01 0 0
10 價外 38.54 0.051 0 0.01 0 0
9 價外 44.64 0.011 0 0.01 2 99
6 價外 45.16 0.022 0 0.01 0 0
5 價外 48.67 0.011 0 0.01 10 0

標的證券除權／息時，權證履約價格

及執行比例如何調整？

每年第 3 季為股票除權除息的旺季，標的證券股價會根據
配發股票股利和現金股利進行調整。而權證價格則不變，以調
整履約價格及執行比例來反應除權息的調整，保障投資人的權

證投資。

假設標的認購權證之履約價格為 75 元 (K)，執行比例為
1:1 (N)，若標的定於 7 月 8 日除權／息，7 月 7 日 (除權／息

前一營業日) 收盤價為 70 元 (S)，7 月 8 日之除權／息參考價
為 65 元 (S’)，則認購權證在 7 月 8 日當天之履約價格 (K’)

及執行比例 (N’) 調整如下：

履約價格 (K’)=
調整前履約價格為 (K)×S’÷S=75×65÷70=69.64 元

執行比例 (N’)=S÷S’=70÷65=1.08，即履約時一單位認購
權證可以認購 1.08 股標的股票。

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