Page 78 - 權證好好玩2－權面出擊

執行比例較高 (表 2-4-2) 及愈價內 (表 2-4-1) 的權證，

Delta 會比較高。換言之，投資人若預期短期內，標的股價就
會上漲，當然要選擇 Delta 大的認購權證漲幅會比較大。認售

權證則是要選負值較大的 Delta (0 至–1)。

2-4-1 相同執行比例不同價內外認購權證之 Delta 比較

權 剩餘 執行 理論 實質
價內外% Delta
證 天期 比例 價格 槓桿
1 176 價外 13.27 0.1 0.040 0.81 5.06
2 129 價外 0.1 0.1 0.057 1.18 4.83
3 141 價內 2.47 0.1 0.061 1.37 4.62
4 149 價內 8.59 0.1 0.069 1.73 4.08
資料來源：http://www.pscnet.com.tw/

2-4-2 不同執行比例認購權證之 Delta 比較

權 剩餘 執行 理論 實質
價內外% Delta
證 天期 比例 價格 槓桿
5 106 價外 18.11 0.05 0.015 0.20 6.52
6 176 價外 13.27 0.1 0.040 0.81 5.06
資料來源：http://www.pscnet.com.tw/

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