Page 244 - 權證好好玩2－權面出擊
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有權息，例如認購權證遇標的股票除權息時，會將履約價格調
降，同時調升行使比例，以保持權證價格不變，不受標的股票
除權息後價格調降之影響。
延伸解釋：
除權息是權證操作很重要的時機，不過並非每一檔都能操
作，由於除權息後行使比例變大及履約價降低，Delta 因此增
加，如果股價沒填權反而貼權，投資人虧損則會加劇。因此，
最好選擇公司未來一季營收成長且技術線型仍呈多頭走勢，填
權機率較高。
除權息的公式 (圖 15) 都會明訂於發行的公開說明書上，
之後行使比例就會自動調整 (圖 14)，因此，會看到有些行使
比例到小數點後三位 (正常大都小數點後二位的整數)。
14 除權息後行使比例的調整
剩餘
標的 標的 價內外 行使
名稱 買量 委買價 委賣價 賣量 履約價 天數
名稱 價格 % 比例
▲
統一 2Y 20 0.04 0.05 149 台灣 50 69.45 61.50 12.9 外 60 1.024
Z3 元大 545 0.11 0.12 375 台灣 50 69.45 59.55 16.6 外 61 0.512
富邦 D7 150 0.02 0.06 249 台灣 50 69.45 61.50 12.9 外 68 1.024
F2 永豐 519 0.04 0.05 70 台灣 50 69.45 59.48 16.8 外 73 0.748
群益 C1 145 0.14 0.15 5 台灣 50 69.45 63.49 9.4 外 80 0.850
統一 5Z 10 0.10 0.11 10 台灣 50 69.45 62.10 11.8 外 89 0.600
富邦 BG 55 0.17 0.18 40 台灣 50 69.45 63.00 10.2 外 94 1.000
資料來源：日〇權勝網
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