Page 33 - 國際金融市場實務

第 2 章〡即期與遠期外匯市場 23

報價銀行賣出英鎊，買進台幣的交易可以分解成: 先賣出英鎊，
買進美元；再將美元賣出，買進台幣。因此，
台幣對英鎊的市場賣價＝台幣對美元賣價×美元對英鎊賣價

＝30.665×1.5488

＝47.49 (台幣 / 英鎊)

瞭解最基本的外匯市場報價以後，接下來要介紹的是一些市場交
易慣例。銀行從事國際間的外匯交易，必須在發行交易通貨之國家的

金融中心的某一銀行開立往來帳戶 (nostro account) 以利該種通貨的清
算 (settlement)。之後，每筆國際間的外匯交易在各通貨發行國往來銀

行的帳戶，借記或貸記交易餘額，而借、貸記完全是依據資金移轉的
電文，因此，外匯交易的交割日必須是合適的交割日 (eligible value

dates) — — 即營業日 (business days)。在即期交易下，星期一進行的交
易是在星期三交割，星期四的交易則在下星期一交割，遇國定假日則

依假日天數順延。

在外匯市場上，就某種通貨而言，國際貿易收入或投資買入，稱
為正部位 (long position)，而國際貿易支出或投資賣出，稱為負部位
(short position)。例如，出口商有美元的收入，因此有美元的正部位，

而進口商有美元的支出，故有美元的負部位。是故，出口商希望美元

升值 (appreciation)，進口商希望美元貶值 (depreciation)，而同時從事
進、出口的廠商，則應算出其持有美元的淨部位 (net position)，才能
準確反映該公司所暴露的外匯風險，進而採取必要的避險措施。