Page 118 - 國際金融市場實務

108 國際金融市場實務

判定以下的敘述為對或錯，如果是錯的，請予以更正並解釋其理
由。

1. 買進匯率選擇權的可能損失是無限的，但賣出匯率選擇權的可
能損失是有限的。

2. 如果選擇權所有者履約，賣出日圓 (買入美元) 賣權者將收入美
元。

3. 匯率選擇權的標的匯率可以是即期、遠期、或外匯期貨匯率。
4. 歐式選擇權持有者在到期日之前的任何時間均可以要求執行

(履約)，而美式選擇權持有者只有在到期日當天才可以要求執行。
5. 匯率選擇權持有者只有在價內時才會執行 (履約)。

6. 在其他條件相同下，價外選擇權的權利金較價平與價內選擇權
的權利金來得昂貴。

7. 履約匯率為 100 (日圓 / 美元) 的美式日圓買權 (美元賣權)，當
即期匯率大於 100 時為價內，小於 100 時為價外。

8. 匯率波動性愈大，選擇權的權利金愈低。
9. 選擇權的權利金是由內在價值與時間價值所構成。

10. 美式買權的內在價值為零或遠期匯率減去履約匯率，兩者之
中較大者；歐式買權的內在價值零或即期匯率減去履約匯率，兩者之

中較大者。

11. 當 Delta 為 0.5 時，賣出日圓買權 (美元賣權) 的銀行必須在即
期市場賣出 50%的日圓買權名目本金。