Page 63 - 大陸企業徵信實務

構結構圖。

現金流量表可提供企業現金流量變動的資訊，與企業的營
運周轉及償債息息相關。同時也必須有所認知，倘僅注意企業

的經營活動所產生的現金流量是不夠的，企業首先要保證自己
為持續經營而進行必要的投資獲利，才能把錢用於償付本息，

為股東發放股利。所謂經營活動的現金流，並不代表可自由支
配的現金流，其對於企業的營運有著重大的影響，也是評估企

業經營價值的重要依據之一。因此，在閱讀分析時需把握以下
原則：
1. 公司的資金來源是否主要來自於經營活動；

2. 評估淨利到底能為公司帶來多少實質的現金流量；
3. 營業活動所產生的現金流量是否足以支持營運所需；

4. 營利活動現金流量是否經常出現巨額赤字；
5. 投資活動是否屬長期性質且為淨現金流入；

6. 融資活動係使用債權資金或權益資金；
7. 舉債對財務風險升高的影響；

8. 資金運用於各項活動的合理性；
9. 現金流量比率是否偏低；
10.現金與約當現金增加或減少的情形；

11.預估未來現金流入與流出的時間點與金額大小；

12.各項活動項目與前期比較差異因素的分析。

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