Page 250 - 銀行主管專業速成手冊

銀行主管專業速成手冊：經營管理策略解析

一、以盈餘轉增資及可轉換公司債，增加資本

公司經營正常時，可建議客戶以盈餘轉增資，以降低負債比率。若績效
良好，想發行可轉換公司債，且有轉換利益，並由公司高層自己認購，那銀

行可給予高成數又低利率之貸款。若有可能，也可要求一部份額度，由貸款
行財務部認購。

二、引進策略股東參與增資

若因投資虧損，而無法按時償還銀行貸款。銀行可建議其股權重組計
劃，注入新的資金及引進新的經營團隊，就會有穩定的長期訂單。新的經營

面貌出現後，每年就會有淨現金流入，財務困難就會因此解決。
若客戶能照銀行所提供的財務規劃，成功運作，客戶、銀行與新的策略

股東等三方，都是贏家。

三、股權融資案，規劃以多項指標，補強擔保維持率之不足

近年有許多國外知名的私募基金到台灣做股權投資。在國際化下，政府

想引進國外的策略投資人，故放寬許多外國人投資及外匯管制的規定。
其股權融資成數只有六成，而債券也只有八成。股權融資還綁擔保維持

率，例如 140%，相對是安全的。但是，私募基金股權融資案，只以單一之股
票擔保維持率，做授信之控管機制。單一指標有時是不可靠的。若能加入逾

放比率、呆帳覆蓋率、有形淨值總額或每股淨值、資本適足率等，而與擔保
維持率一起控管授信風險。

在 2008 年下半年全球性金融海嘯股市失靈期間，股價往往不能正確反應
公司的經營績效，而有超跌時，更須兼採多重指標，以掌握公司的實質經營
價值。

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