Page 38 - 中小企業活用財務報表－提升經營管理績效

卻在一陣讚嘆聲中默默地收掉公司？

在景氣不佳的時代會有倒閉，而在景氣沒有問題的大環境
下也有人倒閉，為什麼會如此呢？請想一下，如果你要投資一

家公司，或是有一家公司要向你借錢，你會注意什麼？第一，
當然是對方公司是不是有未來前景？是不是會賺錢？但是，更

重要的是第二點，流動資產是不是足以支應流動負債。因為，
很多人只重視賺錢的能力，但卻忽略了資產能否支應短期到期

應償還的負債，賺到了錢就拼命擴充廠房、設備等固定資產，
甚至大舉借錢，沒有考慮到手上現金及短期可變現的資產有多
少？萬一短期要支付的應付帳款、應付票據及應付費用到期，

是否有能力負擔？所以才會有企業明明每年都賺大把的鈔票，
卻因跳票而倒閉無法繼續經營，或是被有心人士藉機併購掉。

因此，要兼顧短期及長期，要能長久生存，除了需注意獲
利能力外，也必須注意短期償債能力。若一家企業的資產集中

在固定資產，一旦有短期資金需求而造成週轉困難，可能會導
致一家有賺錢的公司關門大吉。

什麼是短期償債能力呢？就是指在短期間內 (通常是一年)
用流動資產償還一年內到期的流動負債的能力。一個企業的償

債能力要怎麼衡量呢？你可以用絕對數字來衡量，也可以用相
對比率來分析。絕對數字是指「可運用資金」。

「可運用資金」的金額愈高，表示償付負債的能力愈高，
償還負債後的剩餘可自由運用的資金愈多。但是，只看「可運
用資金」金額似乎比較不出能力到底有多好？一個企業要有多

少的可運用資金才表示具有良好的短期償債能力呢？兩家同行
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