Page 303 - 台灣股市何種選股模型行得通？

第 21 章 選股模型的可靠性 293

圖 26 最佳 (最差) 投組內個股相對大盤的報酬率大於 (小於) 的比率

21-4 對投資人的啟發：嚴守長期投資與多元分散投資
紀律

讀者看完本章後應該瞭解到為什麼很多專家在教人買賣股票時

談到投資紀律 (discipline)，強調投資股票需要耐心 (長期投資) 與
毅 力 (多元分散投資)。因為再好的投資方法也沒有必勝這回事，
如果真有這回事那麼它應該是一個秘密。試想如果您有一個必勝的

投資方法，您會告訴別人嗎？當然不會。好的選股模型雖然沒有必
勝這回事，但達到常勝，至少「勝多敗少」，是可能的。回測的實

證結果告訴我們，最好的選股模型從縱向 (時間軸) 來看只有約 2/3
的月份可以擊敗大盤，其他選股模型更是只有約 50%至 65%的月
份可以擊敗大盤。最好的選股模型從橫向 (個股間) 來看只有約 2/3

的股票可以擊敗大盤，其他選股模型更是只有約 50%至 60%的股