第 7 章 成長因子選股模型Ⅱ-營收成長率 113 7-3 實證結果Ⅱ:大型股 由圖 5 可知,在以大型股為樣本下,營收成長率與投資績效之 間的關係如下: 圖 5 成長因子選股模型Ⅱ-營收成長率 (大型股) 1. 年化報酬率:只有營收成長率最高等分其年化報酬率特別 高,其餘四個等分都較低。這一點很奇特。為何大型股一定 要營收成長率很突出的公司,報酬率才會高?原因可能是投 資人對大型股的營收成長率訊息的反應即時且適中,只有對