Page 401 - 解讀金融業務完全手冊－證券與保險篇

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選擇最低保證利率做為利息給付之基準。指數年金之最低保證利
率大多數訂為累積保費 9 成的 3%。

4. 上限 (Cap) 與下限 (Floor)

有些指數年金商品採上限之設計，就指數連動利率在一既定
時間，設定一給付限額，若超過上限，則以此限額為準，有些則

設定利息給付不超過原始金額之 100%。也有很多指數年金商品
就指數連動利率的部分，訂定給付的下限，大多數的合約將此下

限設定為 0%，當指數下跌時這類合約該年度雖沒有利息給付，
但客戶之帳面價值也不會遭受損失，仍保持與前一年度相同的水

準。

（四）指數年金範例說明

【案例】
假設孫二選擇購買 12,000 美元之指數年金，契約期間 5 年，當時

之 S&P500 指數為 800 點，之後每週年之 S&P500 指數分別為 960
點、1,200 點、1,100 點、1,300 點及契約到期時之指數為 1,200 點。

【狀況一】
a. 假設指數連動利率採「點對點法」，參與率 100%。

解析

點對點法為起始時之指數與終止時之指數的增加率做為指數

報酬，因起始時之指數為 800 點，終止時之指數為 1,200 點。
1. 指數連動利率為 (1,200－800)/800＝50%

2. 參與率 100%，所以，指數報酬 (即實際利率)為 50%×100%＝
50%