Page 398 - 解讀金融業務完全手冊－證券與保險篇

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二、指數年金保險

（一）指數年金的定義

指數年金屬於定額年金的一種，多數指數年金設計為 3 到 10 年期
的躉繳遞延年金，其與其他傳統年金不同之處在於決定利率的方式。

傳統型年金是以固定的預定利率；利率變動型年金是以不固定的宣告
利率決定投資報酬率；指數年金利息之計算與年金給付，與市場上之

某股價或股價指數連動，將此股價或股價指數代入客戶投保契約所規
定之利率計算公式而得。

（二）指數連動利率之計算方式

指數年金之指數連動利率目前常見的幾種計算方式有：點對點

法、高標法、年增法、低標法、多年期增加法、數位法。

1. 點對點法 (Point-to-point Method, PTP )

又稱為終點法 (End-Point Method)，即合約起始時之指數與

合約終止時之指數的增加率做為指數報酬，再搭配參與率 (或差
額) 即可計算出該合約之實際利率。

2. 高標法 (High Water Mark Method, HWM)

是以合約起始時之指數與合約期間最高指數之增加率做為指

數報酬，再搭配參與率 (或差額)，即可計算出該合約之實際利
率。

3. 年增法(Annual Reset Method)

是以契約期間各年度年初至年底股價指數之增加率加總而