Page 404 - 解讀金融業務完全手冊－證券與保險篇

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0 年 1 年 2 年 3 年 4 年 5 年
指數 800 960 1,200 1,100 1,300 1,200

增加率 - 20% 33.3% 0% 18.2% 0%

1. 指數連動利率為 20%＋33.3%＋0%＋18.2%＋0%＝71.5%
2. 參與率 70%，所以指數報酬 (即實際利率)為 71.5%×70%＝

50.05%
3. 可獲之利息為 12,000×50.05%＝6,006 美元

b. 假設指數連動利率採「年增法」、差額 (margin) 5%。

解析

1. 指數連動利率為 20%＋33.3%＋0%＋18.2%＋0%＝71.5%
2. 指數報酬 (即實際利率) 為 71.5%－5%＝66.5%

3. 可獲之利息為 12,000×66.5%＝7,980 美元

【狀況五】
a. 假設指數連動利率採「多年期增加法」每 2 年計算一次 (第 5 年 1

年計算一次)、參與率 70%。
解析

多年期增加法指數報酬是以契約期間各年度年初至年底股價
指數之增加率加總而得，若其中股價指數年增率呈負成長，則該

年度之增加率以 0 計算。

0 年 1 年 2 年 3 年 4 年 5 年

指數 800 960 1,200 1,100 1,300 1,200
增加率 - - 50% - 8.3% 0%