Page 38 - 解讀金融業務完全手冊－證券與保險篇

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1. 融資交易
是指投資人買進股票時，只支付一部分的成交價金，不足的

金額以股票為擔保品向證券公司融資。提供融資的證券公司採取
以下措施防止投資人違約：

(1) 將融資買進的股票留置，並要求投資人提供自備款，做為擔保。
(2) 如果融資買進的股票價格下跌，導致擔保品價值低於某一程度

時，投資人必須補繳現金或股票做為擔保，否則將強制賣出投
資人融資買進的股票。

融資金額占股票成交價金的比率稱為「融資比率」，例如投

資人買進 100 萬元的股票，只支付 40 萬元，其餘 60 萬元是向證
券公司融資，則融資比率為 60%。

2. 融券交易

是指投資人向證券公司借入股票並賣出，以後再買進股票並

歸還證券公司。提供融券的證券公司採取以下措施防止投資人違
約：
(1) 將融券賣出的價金留置，並要求投資人提供融券保證金，做為

擔保。
(2) 如果融券賣出的股票價格上漲，導致擔保品價值占融券股票市

值的比率低於某一程度，投資人必須補繳現金或股票做為擔
保，否則將強制買回投資人融券賣出的股票。

融券保證金金額占股票成交價金的比率稱為「融券保證金比

率」，若股票的融券保證金比率為 90%，投資人融券賣出 100 萬
元的股票，除了必須將賣出股票的價金 100 萬元留置在證券公
司，還必須繳交 90 萬元的融券保證金，融券保證金必須於買進

股票回補後才能動用。