Page 234 - 解讀金融業務完全手冊－證券與保險篇

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股票為科技股、乙股票為傳產股，兩者於過去 11 個月的月報酬率表現
如表 8-1 前二列所示。

表 8-1

根據表 8-1 及公式 8-1，即可算出該基金投資組合在過去 12 個月

的月報酬率及月平均報酬率。例如，基金投資組合在 1 月的月報酬率
為 1.6% (2%×60 %＋1%×40%)，2 月的月報酬率 4.40% (8%×60%＋

-1%×40%)，其餘各月的月報酬率則依此類推，如表 8-1 第三列所
示。若將 12 個月的月報酬率平均，可得基金投資組合的月平均報酬率

為 1.57%。當然，我們也可直接利用甲、乙兩股票的月平均報酬率 (分
別為 1.83%及 1.17%) 算出基金投資組合的月平均報酬率為 1.57%

(1.83%×60%＋1.17%×40%)。

如何衡量基金投資組合的風險

基金投資組合本身的風險，可以標準差來衡量。以表 8-1 的取樣
資料為例，我們已得知基金投資組合在過去 12 個月的月報酬率表現，

利用標準差的公式即可算出基金投資組合的月報酬率標準差為
1.78%。