Page 121 - 解讀金融業務完全手冊－證券與保險篇

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(1) 價差交易吸引交易人之原因有：
 交易成本較低：價差交易之保證金比單純僅買進或賣出期
貨低。

 交易風險小：價差交易之風險較單純買進或賣出期貨小。

(2) 預期標的物上漲時，應以「價格波動性較大者」來建立價差

策略中之多頭部位。例如：預期玉米價格將上漲，且 7 月玉
米期貨價格上漲幅度大於 3 月玉米期貨價格，此時應買進 7

月玉米期貨，賣出 3 月玉米期貨契約，以「價格波動大者」
來建立多頭部位。反之，預期標的物下跌時，應以「價格波

動較小者」來建立價差策略之多頭部位。

(3) 商品間若具有加工關係，如黃豆/黃豆油之間或原油/無鉛汽油

之間，加工廠常利用此兩種商品之期貨合約從事一買一賣之
價差交易，以維持合理之加工毛利，例如：

 黃豆加工廠「買進黃豆期貨，同時賣出黃豆油期貨」。
 石油加工業者「買進原油期貨，同時賣出無鉛汽油期

貨」。