Page 126 - 解讀金融業務完全手冊－證券與保險篇

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2. 賣權

賣權 (Put) 的買方擁有依履約價格「賣出」該標的物之權
利；賣權 (Put) 之賣方必須履行「買入」義務 (當賣權的買方要賣

出時)。

表 5-1 選擇權買賣雙方之權利/義務關係表

選擇權買方/賣方 選擇權種類 權利/義務 到期時之權利/義務
買方 買權 Call 權利 有權利買入標的物

買方 賣權 Put 權利 有權利賣出標的物
賣方 買權 Call 義務 有義務賣出標的物

賣方 賣權 Put 義務 有義務買入標的物

二、「歐式選擇權」或「美式選擇權」

選擇權若以到期前是否可以履約：可分為「歐式」與「美式」兩

種：
1. 歐式選擇權：選擇權之持有者 (買方) 到期時才有權要求履約，行

使權利。
2. 美式選擇權：選擇權之持有者 (買方)，在合約到期時，或到期前

任何時點，均有權要求履約，行使權利。

選擇權多在有組織之交易所內交易，故多為標準化商品，但亦有
以議定方式交易之非標準化契約。