Page 108 - 期貨與選擇權操作實務與技巧

102

權則稱為「期貨選擇權」或「期權」。

2. 到期日

選擇權契約與期貨契約同樣有到期日，各種選擇權契約的
到期日依照各交易所的規範而有所差異，而到期日過後，選擇

權契約所表彰的權利隨即失效。

3. 履約價格

選擇權的履約價格是由交易所在訂定選擇權契約時事先規
範，履約價格是指選擇權到期日前，持有人執行對標的資產買

進或賣出的權利時所依據的價格。在一個交易所中，同一個標
的資產的選擇權通常有多個不同履約價格的契約。由於在選擇

權交易期間市場價格會持續變化，故當標的資產的市場價格低
於最低履約價格的選擇權契約，或高於最高履約價格選擇權契

約時，該交易所將會依照事先訂定的規則，在市場推出更低或
高履約價格的選擇權契約。

4. 單位契約數量

選擇權契約與期貨契約相近，單位契約所表彰的是連結標
的資產數量規格，且依照各交易所規範而有所不同。

二、選擇權的買權與賣權

選擇權的交易主體是一種權利，而此種權利是指對標的資

產的買進或賣出的執行。因此，依照權利的型態可分為買進權