Page 377 - 中小企業財務錦囊

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來源、核心技術能力、研發風險、產品功能特性、生產製造
計畫、周邊產業配套及專利與智慧財產權問題等。尤其智慧
財產權之歸屬及保護更為重要。

5. 財務計畫與投資報酬。專業投資管理公司主要係評估投資案

公司過去的財務紀錄、目前的股東結構、未來財務計畫的合
理性、申請投資金額的合理性及回收年限與投資報酬的實現

可能等。經由投資案所提供的財務資料，來判斷可能實現的
投資報酬、投資案的市場價值以及可能產生的風險機率。

在書面評審階段，創投公司經常會要求投資對象提供所需的補

充資料，同時也會約談經營團隊成員，以獲得更充分的資訊。其初
步評估的目的，是希望先經由現有可得資料來淘汰不適合的投資

案，以免需要花費更多的資源進行深入評估。一般投資案的預期風
險與投資報酬都必須要達到滿意程度，才可能通過初步評估。因此

連同上一階段的篩選，大約只有 20%~30%的投資案可通過初步評
估。

通過初步評估，即代表專業投資公司對此案具有投資的意願，
因此需要進行深入評估，以確定投資決策無誤。在深入評估的階

段，最後大約只有不到一半的案子可獲得通過。換言之，全部申請
案中只有約 10%可通過深入評估。