Page 64 - 銀行授信策略－經驗傳授與案例解析

理，及與現狀之差異。若假設不合理，那各種財務分析及敏感性分析，就

會發生錯誤。

1. 損益表的一般假設條件

(1) 營收：第一年生產線四條 (或產量)、第二至四年五條 (或產量)、

第五年六條 (或產量)。或售價第一年、第二至四年與第五年，有
所增加。

(2) 直接原料與其他製造費用：以今年基礎逐年遞減或提高 (例如)
1%。

(4) 其他營業費用：依銷貨收入而變動。
(5) 所得稅費用：實質稅率 (例如) 15%。

(6) 員工分紅：可分配淨利之××%。

2. 資產負債表的一般假設條件

(1) 應收帳款天數：××天至××天，視現金狀況調整應收帳款轉讓。

(2) 存貨週轉天數：××天至××天，視營運成長而逐年遞減。
(3) 應付帳款週轉天數：××天。

(4) 固定資產：依預計資本支出投入。
(5) 折舊：依資本支出狀況增加 (設備以六年、建物以二十年攤提)，

並陸續有折舊到期。
(6) 長期借款：依資本支出七成增加，新增之長借假設寬限期二年，

後面三年平均攤還。
(7) 盈餘分配：依盈餘狀況，每股分配0.5-1.5元之股利，董監酬勞每
年 (例如) 1%。

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